日本出口增长放缓 对美汽车出口大幅下降

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9月27日的另一份报告显示,在中美这全球两大经济体发生贸易摩擦之际,全球贸易正在继续逐渐失去动力。运输和物流公司DHL表示,其贸易指标在9月份减弱,降至2016年以来的最低水平,表明未来几个月增长进一步放缓。

编译 张涛;审校 张荻

截至今年7月,日本进口总额增长14.6%,这与经济学家的中值预估相符,但日本贸易逆差达2,312亿日元(约合人民币1435亿元),大大超过预期的500亿日元(约合人民币310亿元)。

摩根大通(J.P. Morgan)、阿默斯特-皮尔庞特证券公司(Amherst Pierpont
Securities)和凯投宏观(Capital
Economics)的经济学家调低了对第三季度国内生产总值增长的预期。在9月27日的数据之前,彭博调查得出的国内生产总值(GDP)预估中值是增长3%。

虽然这要慢于第二季度的4.2%增速,但仍然超过了潜在增速–经济学家认为约为2%。但经济扩张已出现警讯。目前美国经济扩张现在已经是第九年,为记录第二长。

日本农林中金总合研究所首席经济学家南武志(Takeshi
Minami)表示,“尽管日本对美国贸易政策提高了警惕,但美国汽车销售正趋于平稳,所以日本对美的汽车出口也趋于平稳。而如果新兴经济体的资本外流加速,这将导致全球经济明显放缓,进而会对日本出口造成压力。”

彭博社引述欧洲智库万神殿宏观经济(Pantheon
Macroeconomics)首席经济师伊恩·谢泼德森(Ian
Shepherdson)就8月份贸易逆差发布的报告说:“数据很严峻……政府将第二季度逆差下降归功于其贸易政策,但是跟以往一样,现在已经揭穿。”

调查的经济学家此前预测第三季度GDP增长3.3%。财政刺激计划是特朗普政府采取的措施的一部分,以便在可持续的基础上将年增长率提高到3%。

一名财政部官员表示,因去年美国经济雄厚且油价下跌,所以汽车销售强劲。而今年形势急转直下。我们不确定当前形势是否受到了与美贸易紧张的影响。

虽然分析师指出,第二季度大豆出口激增,因此贸易逆差部分反映了大豆出口意料之中的反转,另外GDP增长预计仍将保持稳固,但毫无疑问的是贸易战加剧了数据的波动。另外,贸易逆差扩大也与特朗普的目标背道而驰,凸显了在国内需求强劲(往往会刺激进口)和其他国家实施报复性关税的情况下,特朗普实现缩减贸易逆差的目标面临艰巨挑战。

2018年7月16日,美国洛杉矶,卡车运送港口集装箱。REUTERS/Mike Blake

截至今年7月,日本自美进口增长了11.0%,进口主要是原油、汽车和液化石油气。而日本对美国的贸易顺差同比下降22.1%,降到5027亿日元(约合人民币312亿元)。

图为美国媒体报道的讽刺特朗普发动贸易战(Trade War)的漫画。

在第二季度增长4.6%之后,第三季企业的设备支出增长0.4%,是两年来最慢增速。企业不容易招聘到所需工人,而进口关税则正在增加制造成本。

东京方面称,由于日本对美出口连续第二个月下降,日本7月份出口增长放缓幅度超过预期,汽车行业大幅下滑,全球贸易争端导致海外需求不稳定。

(参考消息网9月29日报道)新媒称,关于美国经济的最新数据显示,特朗普总统不断升级的贸易战正在对本季度经济增长造成明显的拖累。

“在减税资金用光之后,经济将会面临算总帐之日,但就今天来说,华盛顿确实有一些东西值得吹嘘,”纽约三菱东京日联银行首席金融经济学家鲁普基(Chris
Rupkey) 。

在公布国内生产总值(GDP)数据之后,8月16日所公布的贸易数字显示,日本的经济在第一季度下滑后,由于家庭和企业支出的增长,日本第二季度的经济年增长率为1.9%,,而且此前的经济收缩则有所恢复。

据新加坡《联合早报》网站9月28日报道,美国商务部9月27日公布的数据显示,由于食品、工业品和汽车出口下降,8月份美国商品贸易逆差意外增加到758亿美元,是6个月以来最高水平,接近历史最高纪录。商务部的另一份报告显示企业投资放缓,美国工厂的商业设备订单经过一段时间的强劲增长之后在8月份出现下降,而商业设备出货量也放慢增长。

排除贸易和库存的影响,第三季度GDP增长率为3.1%,而4-6月为4.0%。

日本财政部8月16日公布的数据显示,7月份出口增长3.9%,路透社的调查显示,这远低于经济学家预估的6.3%。而在6月,该指数同比增长了6.7%。日本7月份对美出口比去年同期下降5.2%,连续第二个月下降,原因是汽车出货量下降了12.1%。

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然而,尽管失业率处于接近49年低点的3.7%,但薪资增长仍然缓慢,预计消费支出增长动能将会放缓。此外,股市动荡也减少了家庭财富。

美国总统特朗普将征收高额关税的威胁作为其议程的核心部分,着眼于美国汽车业与德国和日本等国的贸易逆差,这引发了人们对特朗普会限制他国汽车出口到美国的猜测。而迄今为止,日本汽车制造商并未急于向美国增加出口汽车,他们预计若美国在未来数月内增加关税,日本出口到美国的汽车将会减少。

同样在9月27日,世界贸易组织(WTO)下调了对截至2019年底的全球商业预期,警告称主要贸易伙伴之间的紧张局势日益威胁经济增长。虽然经济学家认为,现在就准确衡量贸易争端对美国经济的影响可能为时尚早,但由于各种经济阻力和不确定性不太可能很快消退,因此投资者有必要对数据加以关注。

尽管最近由于股市抛售和美国公债收益率上升导致金融市场状况收紧,但预计第三季度的强劲增长将使美联储继续在12月再次加息。

有分析人士称,全球经济增长可能会推动日本的出口,但国际贸易冲突对依赖出口的日本经济来说却是一个长期存在的风险。美国提高对日本汽车出口关税也将对整体经济产生重大影响。

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据英国路透社报道,日本出口增长放缓远超预期,汽车出口大幅下滑,美国总统特朗普将征收高额的日本汽车关税,这一举措也会影响日本的汽车出口。此外,日本贸易逆差过大及国际贸易冲突也威胁着日本经济。

“看来大多数企业领导对于未来的看法都变得有些谨慎,并且不愿承诺重大投资计划,”宾夕法尼亚州Naroff
Economic Advisors的首席经济学家Joel Naroff表示。

7月份数据显示,日本对华出口同比增长11.9%。对亚洲的出口增长8.0%,日本对亚洲的出口占其总出口的一半以上,这其中主要包括为中国生产的半导体设备及电子部件和出口到泰国的钢铁。

进口的反弹也反映了企业在美国进口关税于第三季度末生效之前抓紧囤货。

GDP报告显示,美联储青睐的通胀指标–不包括食品和能源的第三季度核心个人消费支出物价指数初值为上涨1.6%,该指数在4月至6月当季上涨2.1%。

在关税7月初生效之前,美国农户加紧向中国出货,推动了第二季度GDP的增长。从那以后,大豆出口逐月下降,扩大了贸易逆差。石油的出口也出现减少。

进口需要从GDP中减掉。但部分进口可能最终进入仓库,导致库存增加,为GDP增长做出贡献。

**稳健的消费者支出**

“贸易政策也可能推动了净出口和库存的大幅波动,”纽约摩根大通的分析师Michael
Feroli表示。“这种动态可能持续到第四季度。”

华盛顿10月26日 –
由于与关税相关的大豆出口下降部分被近四年来最强劲的消费者支出所抵消,美国经济在第三季度的放缓幅度小于预期,使得今年增速有望达到特朗普政府的3%目标。

因此,库存投资为GDP增幅添加了2.07个百分点,这是自2015年第一季度以来的最大贡献值。库存投资把第二季度GDP增幅减掉了1.1个百分点。

上述数据公布后,美元兑一篮子货币短暂升至两个月高位。

占美国经济活动三分之二以上的消费者支出第三季度增长4.0%。这是自2014年第四季度以来的最快速度,第二季度增长了3.8%。

美国商务部周五公布的第三季度国内生产总值首次估值报告显示,GDP环比年率为增长3.5%,也得益于库存投资激增和政府支出稳健。

美国股市周五标普500指数收在5月初以来最低,因科技和网络股遭进一步抛售,纳斯达克市场结束大幅震荡的一周,期间该指数确认进入修正区间。美国公债下跌。

然而,美国政府也陷入与中国的激烈贸易战,并与其他贸易伙伴发生贸易争端。上一季度的增长放缓,主要反映了北京对包括大豆在内的美国商品征收报复性关税的影响。

然而,强劲的国内需求刺激了消费品和汽车的进口。贸易逆差扩大,把第三季GDP增长率削掉了1.78个百分点。这是自1985年第二季度以来对GDP拖累最严重的一次。贸易为4-6月的经济成长贡献了1.22个百分点。

在第二季度减少368亿美元之后,第三季库存增加了763亿美元。

企业支出停滞不前,住宅投资连续第三个季度下降,这表明1.5万亿美元减税措施的推动作用正在消退,而利率升高则在损害房地产市场。

第三季度住房市场以逾一年来的最快速度萎缩,也削弱了经济前景。

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